受益分布式光伏“整县推进”的科技公司,“双碳”大风口下业务迎来加速发展期

股票分析报告网 2021-09-16 13:05:30 17

//摘要
受益分布式光伏“整县推进”的科技公司,“双碳”大风口下业务迎来加速发展期,有望连续3年业绩增速不低于50%

恒华科技精要:

①恒华科技的核心业务是电站、电网的前期设计以及相关BIM设计软件,公司
//正文
       受益分布式光伏“整县推进”的科技公司,“双碳”大风口下业务迎来加速发展期,有望连续3年业绩增速不低于50%

       恒华科技精要:

       ①恒华科技的核心业务是电站、电网的前期设计以及相关BIM设计软件,公司的电力设计软件处于显著领先地位,有望核心受益于本轮电网大发展;

       ②近期,光伏屋顶分布式光伏整县试点政策文件下发,首批试点项目将在两年内落地,整县的建设对于电网投资来讲是绝对增量,公司已经布局新能源BIM软件+规划设计等服务, 提供三维光伏设计软件、三维风电场设计软件等产品,以及面向整县光伏规划咨询等全过程技术服务体系;

       ③华西证券刘泽晶预计公司2021-2023年归母净利润预计为1.4/2.9/4.1 亿元,有望连续3年保持在50%增速以上;

       ④风险提示:政策推进不及预期。

       近期,光伏屋顶分布式光伏整县试点政策文件下发,其中对于光伏整体产业链的利好已经毋庸置疑。但近期华西证券刘泽晶点评了一家间接受益该政策的恒华科技 ,公司作为电力行业建设、运维以及设计公司受益电网大发展,此前本栏目已深度覆盖。

       《绿色电力交易启动带来新能源IT需求爆发,“专精特新”行业龙头参与了国网标准制定, 有望最先受益这一趋势》 。

       而本次分布式光伏整县试点政策下发,公司将从多个维度受益,业绩有望进入新景气周期 ,刘泽晶预计2021-2023年归母净利润预计为1.4/2.9/4.1亿元,有望连续3年保持在50%增速以上,强烈推荐,给予维持“买入”评级。



       整县分布式光伏推广速度超预期

       9月14日,国家能源局正式印发《公布整县(市、区)屋顶分布式光伏开发试点名单的通知国能综通新能〔2021〕84 号》,将各地报送的试点县(市、区)名单予以公布。根据通知,全国共有676个,全部列为整县(市、区)屋顶分布式光伏开发试点。

       整县提出三个月内,试点县达676 个,2021年6月下旬发出的文件中,对于整县分布式光伏提出了“宜建尽建”原则 ,明确党政机关建筑屋顶总面积可安装光伏发电比例不低于50%;学校、医院、村委会等公共建筑不低于40%;工商业厂房不低于30%;农村居民不低于20%。预计首批试点项目将在两年内落地。

       整县光伏建设不得与电网建设冲突,非试点县(市、区)按既有相关规定继续开展各类光伏发电项目开发建设工作。 整县的建设对于电网投资来讲是绝对增量 ,不会压缩计划内的电网项目建设工作。

       后续整县带动电力规划设计,刺激配网改造需求。

       恒华科技受益于县域分布式光伏建设,业绩有望进入新的景气周期

       恒华科技的核心业务是电站、电网的前期设计以及相关BIM设计软件 ,公司的电力设计软件处于显著领先地位,已经布局新能源 BIM软件+规划设计等服务。



       整县项目为恒华带来光伏建设增量的同时,还会刺激配网改造,拉动恒华传统业务需求 。 华西证券重申恒华业务优势如下:

       1)县域光伏电源工程投资加速恒华业绩增长。恒华科技基于对电力行业的深度理解,已经布局新能源BIM软件+规划设计等服务, 提供三维光伏设计软件、三维风电场设计软件等产品 ,以及面向整县光伏规划咨询等全过程技术服务体系,整县的加速建设将为恒华业绩带来高速增长。

       2) 电设计软件显著领先,恒华将迎来业绩拐点 。

       整县之外电网信息化建设加速,国网对三维设计规定要求趋严,恒华科技的三维线路设计软件产品基于纯国产化平台,已经处于显著领先, 技将跟随国产替代趋势进一步提升市 地位 。此外2021年公司重新制定发展路线,回归软件与设计主业,有望拉动公司毛利率、净利率、现金流等核心指标触底反弹。