//摘要
一文看懂预制菜行业,谁更有可能成为全国化龙头,而谁又将成为黑马
①一文看懂预制菜行业,谁更有可能成为全国化龙头,而谁又将成为黑马;
②未来4年比纯电车更“性感”的高增赛道,复合增速54%、当前渗透率不足5%刚刚进入爆
①一文看懂预制菜行业,谁更有可能成为全国化龙头,而谁又将成为黑马;
②未来4年比纯电车更“性感”的高增赛道,复合增速54%、当前渗透率不足5%刚刚进入爆
//正文
一文看懂预制菜行业,谁更有可能成为全国化龙头,而谁又将成为黑马 ①一文看懂预制菜行业,谁更有可能成为全国化龙头,而谁又将成为黑马; ②未来4年比纯电车更“性感”的高增赛道,复合增速54%、当前渗透率不足5%刚刚进入爆发期,这些公司抢占1500亿增量市场。 预制菜(安井食品、千味央厨、国联水产): ①预制菜是近五年食品加工行业中发展最快的子行业之一,疫情背景下,餐饮业“向疫”前行,纷纷推销起预制品,盒马,叮咚买菜等新零售渠道兴起也加速了预制菜的消费普及; ②国海证券薛玉虎看好在B端降本增效以及C端消费习惯变革的推动下,预计2026年预制菜行业规模有望超4000亿元,其中B端预制菜规模超3000亿元,C端预制菜规模超1000亿元; ③目前行业刚刚起步,竞争格局极其分散,不同类型的参与者有各自的优劣势,传统速冻食品企业更有可能成为全国化龙头、专业预制菜企业深耕区域能成为小而美的企业、上游农牧水产品企业迎转型窗口期,有可能凭产品力诞生黑马; ④风险因素:行业门槛不高导致短期参与者过多风险、行业竞争加剧风险、行业渗透率的未来不确定性。 一文看懂预制菜行业,谁更有可能成为全国化龙头,而谁又将成为黑马 预制菜是近五年食品加工行业中发展最快的子行业之一,疫情背景下,餐饮业“向疫”前行,纷纷推销起预制品。 今日,国海证券薛玉虎深度覆盖预制菜行业,在B端降本增效以及C端消费习惯变革的推动下,看好行业有望迎来快速发展。 目前,行业刚刚起步,竞争格局极其分散,不同类型的参与者有各自的优劣势: (1)传统速冻食品企业更有可能成为全国化龙头; (2)专业预制菜企业深耕区域,能成为小而美的企业; (3)上游农牧水产品企业迎转型窗口期,有可能凭产品力诞生黑马; 重点公司包括:安井食品,千味央厨,味知香,国联水产、圣农发展,春雪食品,龙大美食,双汇发展。 预制菜驱动因素:B端降本提效,C端便捷美味 对于B端餐饮企业来说,使用预制菜可以减少人工成本,缩小后厨面积,提升出餐效率,保证产品口味稳定,提升食品安全质量保证。 对于C端来说,随着80后90后成为家庭消费主力人群,面临着做饭能力退化,没时间精力,外出就餐不经济,不健康等痛点。 值得注意的是,疫情常态化下,在家就餐场景增多,盒马,叮咚买菜等新零售渠道兴起也加速了预制菜的消费普及。 预制菜行业空间:预计2026年规模超4000亿元 预制菜行业在B端降本增效以及C端消费习惯变革的推动下,有望迎来快速发展,目前行业仍处于渗透率初期,未来仍可加速成长。 薛玉虎预计2026年预制菜行业规模有望超4000亿元,2021-26年复合增速达到15%左右,其中B端预制菜规模超3000亿元,C端预制菜规模超1000亿元。 预制菜格局演变:行业刚刚起步,竞争格局极其分散,不同类型的参与者都有机会 目前行业集中度极其分散,不同类型的参与者有各自的优劣势,主要参与者可以分为三种类型: (1)专业预制菜企业(味知香,蒸烩煮,聪厨等); 专业预制菜企业深耕区域,聚焦1-2个菜系,对渠道诉求更为了解,能成为小而美的企业。 (2)农牧水产类企业(圣农发展,国联水产,龙大美食等); 对上游农牧水产品企业而言,预制菜是难得的业务转型窗口期,拥有上游原材料优势以及成本优势,如果产品力优势突出,快速建立B端和C端分销渠道,有可能诞生黑马企业。 (3)传统速冻食品企业(安井食品等); 这类企业在行业内拥有了一定品牌知名度,具备规模化优势和渠道分销优势,同时拥有强大的冷链物流能力。 薛玉虎看好传统速冻食品企业更有可能成为全国化龙头,将单品势能发挥到极致。 |