【机构调研】国防装备预计进入十年景气扩张期,这家碳纤维龙头上半年业绩超预期拐点已

股票分析报告网 2022-09-28 01:05:03 8

//摘要
国防装备预计进入十年景气扩张期,这家碳纤维龙头上半年业绩超预期拐点已至

调研要点:

①光威复材:这家碳纤维龙头获机构密集调研,国防装备预计进入十年景气扩张期,公司实现全产业链布局,上半年业绩超预期拐点已至;

②风
//正文
国防装备预计进入十年景气扩张期,这家碳纤维龙头上半年业绩超预期拐点已至

调研要点:

①光威复材:这家碳纤维龙头获机构密集调研,国防装备预计进入十年景气扩张期,公司实现全产业链布局,上半年业绩超预期拐点已至;

②风险提示:调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流,不构成投研观点,信息以上市公司公告和分析师公开报告为准。

光威复材于9月19-23日期间接待机构密集调研,公司透露,T300级碳纤维现有500吨产能,目前看能满足特定客户一定时间业务增长需求,未来大飞机等新的应用场景批量需求扩大需要增加产能,会再考虑布局产能建设,公司会和客户保持沟通。

天风证券分析师认为,公司作为国内碳纤维行业第一家A股上市公司,在控股子公司光晟后,完成了从原丝开始的碳纤维、织物、树脂、高性能预浸材料、复合材料制品的完整产业链布局,是目前国内碳纤维行业生产品种最全、生产技术最先进、产业链最完整的龙头企业之一。

公司上半年业绩超预期拐点已至,营收和净利润连续五年保持高增长,兑现行业高景气度。2022年上半年公司营业收入13.14亿元,同比增长2.42%,归母净利润5.06亿元,同比增长16.48%,实现超预期增长。

分析师认为,公司经营业绩持续向好得益于下游航空航天、风电、新能源等领域需求旺盛,公司在手订单充足;同时募投项目投产并实现稳定生产,对应产品排产加速,业绩稳步提升。存货提升表明公司在手订单充足,公司正处于积极备产备货状态,产业高景气度凸显。

此外,十四五为我国前沿技术国防装备加速突破时期,预计进入十年景气扩张期,航空总装及其配套(含能够有效减重的新材料)将有望成为重点建设方向,公司碳纤维产品预计将伴随下游型号需求提升+渗透率提升实现快速放量;商业航空亦有望在十五五期间实现重要突破,启动碳纤维在商业航空领域的新配套机遇。

A股相关上市公司中,钢研高纳目前是国内高端和新型高温合金制品生产规模最大的企业之一,拥有年生产超千吨航空航天用高温合金母合金的能力以及航天发动机用精铸件的能力。四川九洲承担了C919客舱广播内话系统研制任务,随着C919量产,客舱广播内话系统即将实现批量交付。

风险提示:调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流,不构成投研观点,信息以上市公司公告和分析师公开报告为准。