【研选】国企价值重估与数字经济时代,国企价值重估成为中长期投资主线的格局逐渐...

股票分析报告网 2023-03-20 10:05:59 30

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国企价值重估与数字经济时代,国企价值重估成为中长期投资主线的格局逐渐明朗,产业数字化转型已成阶段性共识

①这家公司近期获逾百家机构调研,透露与微软的OpenAI的合作已处于合作接洽阶段,其智慧零售业务在集成实现Chat
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国企价值重估与数字经济时代,国企价值重估成为中长期投资主线的格局逐渐明朗,产业数字化转型已成阶段性共识

①这家公司近期获逾百家机构调研,透露与微软的OpenAI的合作已处于合作接洽阶段,其智慧零售业务在集成实现ChatGPT的语音交互功能后,为客户提供精准广告投放等; ②华为官宣进入ERP市场,有望重塑高端ERP领域竞争格局,相关生态伙伴或将在长期受益; ③分析师看好公司业绩拐点将至、并拓展数据安全,推出数据安全公共服务平台、数据库防火墙、数据库审计等,数据安全产品已在金融、运营商、政务等多个行业推广; ④国企价值重估与数字经济时代,国企价值重估成为中长期投资主线的格局逐渐明朗,产业数字化转型已成阶段性共识。

【券商策略最新观点】

国信证券策略王开:国企价值重估与数字经济时代,国企价值重估成为中长期投资主线的格局逐渐明朗,产业数字化转型已成阶段性共识

国信证券策略王开最新周观点认为,国统局发布1-2月经济数据,经济向上修复方向已经得到确认,服务业复苏力度强于工业生产,消费回暖强于预期、投资信心改善,叠加政策面降准稳定市场信心,A股有望结束震荡行情重回复苏主线。

行业配置方面,继续把握国企价值重估这一投资主线。3月两会政府工作报告指出,切实落实“两个毫不动摇”,深化国资国企改革,提高国企核心竞争力。在此背景下,国企价值重估成为中长期投资主线的格局逐渐明朗。

从中长期维度来看,数字经济政策持续颁布,产业数字化转型已成阶段性共识,运营商处于国企价值重估与政策驱动力两条投资主线的交汇处,有望成为贯穿今年上本年的投资主线。

本期优选报告:



①熵基科技(太平洋证券|曹佩):熵基科技近期接待了汐泰投资等逾百家机构调研,公司透露,与微软的OpenAI的合作,处于合作接洽阶段。太平洋证券曹佩看好公司对外投资设立子公司布局智慧零售业务,充分借力AI实现场景创新,有望迎来新的发展。公司近日公告,通过其全资子公司新加坡投资公司与印度尼西亚上市公司DMMX共同在新加坡投资设立ZKDIGIMAX公司,注册资本2000万美元,其中新加坡投资公司认缴出资额1600万美元,本次对外投资设立子公司主要是公司在智慧零售领域的布局,助推全球零售及餐饮企业数字化升级。公司智慧零售业务在集成实现ChatGPT的语音交互功能后,客户和广告屏(智能导购机器人)之间可以进行语音交互,为客户提供精准广告投放、产品推介和导购辅助等。曹佩预计公司2022-24年EPS分别为1.21/1.57/2.05元,对应PE分别为40/31/24倍。风险提示:公司生物识别技术发展不及预期等。

②汉得信息(国泰君安|李博伦):3月17日,华为创始人任正非在“难题揭榜”火花奖公司内外的获奖者及出题专家座谈会上表示,2023年4月份MetaERP将会宣誓,完全用自己的操作系统、数据库、编译器和语言,做出了自己的管理系统MetaERP软件。国泰君安李博伦表示,这是在市场传言已久后,华为首次官方口径承认MetaERP存在,并且在官方口径认可未来MetaERP即将面向市场推广。华为在去A的过程中,进行了不少国内产品替代的尝试,最终选择了走自研道路,用自研ERP替代过去使用的Oracle系统。李博伦分析认为,华为官宣进入ERP市场,有望重塑高端ERP领域竞争格局,相关生态伙伴或将在长期受益,如汉得信息等。风险提示:MetaERP产品成熟度低于预期等。

③中新赛克(中金公司|李虹洁):中金公司李虹洁看好中新赛克业绩拐点将至,拓展数据安全。根据公司披露,2022年收入下滑主要由于在国内外的业务开展受到行业变化的持续影响,主要行业客户和海外业务部分订单的签订和执行进度有所延迟,部分项目虽已签单,但未能在报告期内实施并确认收入。李虹洁认为,随着网络可视化行业景气度回暖,政府、运营商行业后5G建设投入加大,叠加延迟确认的订单兑现,公司业绩有望迎来底部反转。此外,公司推出数据安全公共服务平台、数据库防火墙、数据库审计等,加固数据安全产品底座。目前公司数据安全产品已在金融、运营商、政务等多个行业推广。李虹洁预计公司2023/24年归母净利润为1.5/2.3亿元,上调目标价48%至49元(当前股价46.1元),对应2024年37倍PE。风险提示:下游客户需求恢复不及预期等。

④数据港(中信证券|许英博):中信证券许英博预计随着数字经济的持续推进,以及近期AI等新技术需求的提升,数据港基本面有望得到好转。供给侧,经过持续的行业出清,IDC板块的格局持续改善,且一线城市及周边资源依旧稀缺。政策层面,数字经济仍是经济发展的总要动力,继续释放积极的信号。公司作为领先的第三方数据中心厂商,预计将持续受益互联网以及政企需求的转暖,公司基本面有望得到改善。许英博给予公司EV/EBITDA(2023E)15x估值,对应目标价43元,具备逾20%目标空间。风险提示:行业竞争持续加剧风险等。

⑤浪潮软件(海通证券|郑宏达):浪潮软件是政务服务、烟草信息化龙头企业,专注于智慧政府方案和服务供应商的战略定位。海通证券郑宏达看好公司持续打造“互联网+政务服务”行业领先模式,聚焦市场监管、民政等行业,为行业电子政务客户提供优质服务,公司订单增加,项目验收进度加快。公司形成了“互联网+政务服务”整体解决方案,并在15个省本级、22个副省级及省会城市及120多个地市、800多个区县得到深入应用,业务范围覆盖全国29个省份,公司市场份额连续多年居于中国一体化政务服务平台解决方案市场领先地位。郑宏达预计公司2022-24年归母净利润分别为0.65/0.83/1.1亿元,结合PE和PS两种估值方法,给予合理价值区间为21.32-22.92元,当前股价仅17.47元。风险提示:电子政务业务增速不及预期等。

⑥兴业矿业(中邮证券|李帅华):中邮证券李帅华看好兴业矿业目前处于困境反转阶段,未来三年产量及业绩处于快速增长阶段,银/锡/锑将是业绩增长主要动力。公司在集团重整计划落地后,将围绕主业全力发展,推动银漫二期等新项目建设和现有项目的复工复产,未来三年公司将进入黄金发展机遇期。银漫矿业是国内最大白银生产矿山,在2017/2018年正常年份占公司营收49.26%/54.07%,目前银漫一期已经投产,满负荷运行情况下可年生产金属银180吨,银漫二期投产后矿山年采选规模将从165万吨/年扩至330万吨/年,产能有望翻倍。李帅华预计公司2022-24年归母净利润为2.70/13.16/20.61亿元,给予2023年20倍PE,对应目标价为14.4元,具备超80%目标空间。风险提示:项目发生重大安全事故等。

⑦许继电气(东吴香港|芮雯):许继电气作为国内覆盖“发输变配用”的电力系统解决方案供应商,东吴证券芮雯看好特高压直流建设密集落地+风光储订单高速增长有望“再造一个许继”。2023年,国网明确提出年内开工“6直2交”,直流开工数量为历史最高值,公司是国内核心换流阀+直流控保成套供应商,据芮雯测算,公司2023年订单空间约为51.09亿元,特高压订单有望迎来高增,未来直流柔性化逐渐推广(远海柔直、常直柔性化改造),将有望为公司带来新的增量空间。公司在储能领域主要提供PCS、EMS、BMS和预制舱等设备,商业模式以内部配套+外售为主,2022年公司累计出货PCS约2GW,在手产能5GW。芮雯预计公司2022-24年归母净利润8.39/10.47/16.45亿元,给予2023年30倍PE,对应目标价31.2元(现价23.55元)。风险提示:电网投资不及预期等。